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Charles Dow, der Mitbegründer des «Wall Street Journal», lancierte 1884 mit dem Dow Jones nicht nur den ersten Aktienindex, er hat schon damals das Verhalten der Anleger präzise beschrieben. Für Bullenmärkte (Haussen) und Bärenmärkte (Baissen) beobachtete er je drei Phasen. Die letzte Phase einer Baisse und damit der Tiefstpunkt sei dann erreicht, wenn Aktien ohne Rücksicht auf ihren inneren Wert verkauft werden. Die erste Phase des Bullenmarktes beginnt nach Dow jeweils schon, wenn die Welt noch unter der Flut schlechter Nachrichten stöhnt.
(mb)
01. Oktober 2002
