Das Inserat erschien am 20. Dezember 2016 in der ­«Neuen Zürcher Zeitung»: ­«Anlage der Stunde: +15,46%». Auf diese Art pries die Zürcher Kantonalbank ihren Gold-ETF an – einen Indexfonds.

Im Kleingedruckten stand zu lesen, dass die Rendite von über 15 Prozent in der Periode vom 1.  Januar bis zum 17. November 2016 erzielt worden sei. Dieser Zeitabschnitt ist jedoch willkürlich gewählt und nichtssagend. Zum einen sa...